В конце прошлой недели Google опубликовал результаты второго квартала. Если вы читали какие-либо финансовые заголовки, то я не могу винить вас за то, что вы думаете, что последний набор финансовых результатов вызывает беспокойство. Традиционные технические и финансовые СМИ полны историй о том, как поисковый гигант Mountain View пропустил оценки дохода, не справился с заработком и испытывает давление на цену за клик, которую платят рекламодатели.
Как часто бывает в финансовой отчетности, заголовки не соответствуют действительности. Если вы оказались акционером (как и я), вы можете быть уверены, что Google продвигается очень хорошо. Пользователям Android не нужно беспокоиться, так как материнская плата готова зарабатывать больше денег, чем когда-либо прежде, обеспечивая намного более удивительную разработку продукта.
Быстрые цифры: Google принес 14, 1 миллиарда долларов квартальной выручки, включая Motorola, которая была приобретена в 2012 году. Уолл-стрит ожидала, что Google принесет 14, 4 миллиарда долларов, поэтому выручка была слегка разочаровывающей. Но вот что пропускает большинство заголовков: Google - это прежде всего рекламная компания, которая заботится о долгосрочном качестве. Иногда он меняет свою политику и бросает какую-то паршивую рекламу на обочину. Именно это он и сделал во втором квартале, заставив некоторых рекламных партнеров либо соблюдать новые правила, либо уйти. Google делает это регулярно, и это мало влияет на доход за квартал.
(В конце понедельника Google почти наверстал то, что потерял из-за этого небольшого шипения в конце прошлой недели.)
За исключением Motorola, Google по-прежнему вырос на 20 процентов за год. Это не на что жаловаться, и показывает, что, несмотря на размер Google, в компании, похоже, сохраняется значительный рост.
Но как насчет итогов? Уолл-стрит не понравилось, как прибыль на акцию составила 9, 56 доллара вместо ожидаемых аналитиками 10, 78 доллара. Конечно, ожидания аналитиков основаны на догадках. Google не предлагает подробного руководства, а в случае второго квартала похоже, что аналитики неправильно истолковывают, сколько компания увеличит расходы на новые проекты. Таким образом, упущенная выгода не была результатом слабости в основной деятельности или усиления конкуренции. Нет, все это было связано с тем, что расходы росли быстрее, чем выручка, и эти расходы действительно являются инвестициями в будущее компании. Как специалист по технологиям и инвестор, я хочу, чтобы это сделал Google. Все остальное было бы сродни тому, чтобы рисковать и становиться скучной компанией. Нет, спасибо. Вместо этого сделайте ставки на будущий рост.
Что касается Android - кажется довольно ясным, что цифры лидируют на рынке и будут оставаться такими в течение длительного времени. Google активирует 1, 5 миллиона устройств Android каждый день, и, по оценкам, в настоящее время используется 900 миллионов устройств. Это смехотворно огромно по сравнению с любой другой платформой. В перспективе, когда Apple выпустила iPhone5, на сегодняшний день было продано 500 миллионов устройств iOS. Как бы мне ни нравилось то, что делает Apple, их объем не будет соответствовать глобальному объему Android, если они придерживаются стратегии премиум-ценообразования.
Единственная часть Google, которой я не без ума - это инвестиции в Motorola. Аппаратный бизнес по-прежнему кровоточит (в прошлом квартале он потерял 218 миллионов долларов), и пока Google собирается активно привлекать партнеров по аппаратному обеспечению, я не понимаю, почему он так хочет быть в этом бизнесе. Но, как инвестор, мне все равно. Чистые инвестиции в размере 10 миллиардов долларов, сделанные Google в Motorola (после продажи части бизнеса), составляют около 3 процентов от рыночной стоимости компании. Едва ли о чем беспокоиться, не правда ли?
