At & T приобретая DirectV

AT & T объявила, что планирует купить DirecTV. По слухам, в течение нескольких недель сделка предоставит AT & T доступ к 20 миллионам клиентов DirecTV и, теоретически, сделает их более конкурентоспособными с Comcast, который находится в разгар собственного слияния с Time Warner Cable. Что особенно интересно, AT & T явно видит в этой сделке нечто большее, чем просто традиционное телевизионное обслуживание:

Ведущий бренд платного телевидения с лучшими отношениями с контентом в настоящее время готов предоставить видео на несколько экранов - мобильный, телевизор, ноутбуки и многое другое - чтобы удовлетворить будущие предпочтения потребителей в отношении просмотра и программирования.

Сделка "подразумевает общую стоимость акционерного капитала в размере 48, 5 млрд. Долларов США и общую стоимость транзакции в размере 67, 1 млрд. Долларов США", что является огромной частью изменений. AT & T и DirecTV уже работают вместе, поэтому брак - это просто их следующий шаг. Регуляторы, конечно, все еще должны одобрить, но вопрос на данный момент - вы этого хотите? Будет ли единое AT & T / DirecTV дать вам лучший сервис или меньше конкуренции?

Источник: AT & T

AT & T, чтобы приобрести DIRECTV

Даллас, Техас и Эль Сегундо, Калифорния. - 18 мая 2014 г. - AT & T (NYSE: T) и DIRECTV (NASDAQ: DTV) объявили сегодня о заключении окончательного соглашения, в соответствии с которым AT & T приобретет DIRECTV в рамках сделки с наличными и акциями по цене $ 95 за акцию на основе AT & T. Цена закрытия пятницы. Соглашение было единогласно одобрено советами директоров обеих компаний.

Транзакция сочетает в себе дополнительные преимущества для создания уникального нового конкурента с беспрецедентными возможностями в сфере мобильных, видео и широкополосных услуг.

DIRECTV является ведущим поставщиком платного телевидения в Соединенных Штатах и ​​Латинской Америке, с высококачественной клиентской базой, лучшим выбором программ, лучшими технологиями для доставки и просмотра высококачественного видео на любом устройстве и лучшей удовлетворенностью клиентов среди основных Американские провайдеры кабельного и спутникового телевидения. AT & T имеет лучшую в своем классе общенациональную мобильную сеть и высокоскоростную широкополосную сеть, которая охватит 70 миллионов абонентов с расширением широкополосного доступа, обеспечиваемым этой транзакцией

Объединенная компания станет лидером по распространению контента на мобильных, видео и широкополосных платформах. Эта шкала распределения позволит компании лучше удовлетворять будущие предпочтения потребителей в отношении просмотра и программирования, будь то традиционное платное телевидение, видеоуслуги по требованию, такие как Netflix или Hulu, через широкополосное соединение (мобильное или фиксированное) или сочетание предпочтений просмотра на любом экран.

Сделка позволяет объединенной компании предлагать потребителям пакеты, включающие видео, высокоскоростной широкополосный доступ и мобильные услуги, используя все свои каналы продаж - 2300 розничных магазинов AT & T и тысячи авторизованных дилеров и агентов обеих компаний по всей стране.

«Это уникальная возможность, которая переопределит индустрию видео-развлечений и создаст компанию, способную предлагать новые пакеты и доставлять контент потребителям на нескольких экранах - мобильных устройствах, телевизорах, ноутбуках, автомобилях и даже самолетах. В то же время она создает немедленная и долгосрочная ценность для наших акционеров », - сказал Рэндалл Стивенсон, председатель и исполнительный директор AT & T. «DIRECTV - лучший вариант для нас, потому что у них есть ведущий бренд в сфере платного телевидения, лучшие отношения с контентом и быстро растущий бизнес в Латинской Америке. DIRECTV отлично подходит AT & T, и вместе мы сможем улучшить инновации и предоставить клиентам новые конкурентные решения в отношении того, что им нужно в мобильных, видео и широкополосных услугах. Мы с нетерпением ждем возможности приветствовать талантливых людей DIRECTV в семействе AT & T ».

«Эта убедительная и дополняющая комбинация принесет значительные выгоды всем потребителям, акционерам и сотрудникам DIRECTV», - сказал Майк Уайт, президент и исполнительный директор DIRECTV. «Потребители в США получат доступ к более конкурентоспособному пакету; акционеры получат выгоду от повышения стоимости объединенной компании; у сотрудников будет преимущество стать частью более сильной, более конкурентоспособной компании, способной соответствовать растущим видео и широкополосным сетям. потребности рынка 21-го века ".

DIRECTV имеет первоклассный контент, в частности, прямые трансляции спортивных программ. Он обладает эксклюзивными правами платного телевидения на NFL SUNDAY TICKET, который обеспечивает каждую внебиржевую игру, каждое воскресенье днем, на телевидении, ноутбуках и мобильных устройствах. Новый AT & T будет лучше подготовлен для разработки уникальных предложений контента для потребителей, в том числе благодаря совместному предприятию AT & T с The Chernin Group. Сегодня право собственности на контент DIRECTV включает сети ROOT SPORTS и доли меньшинства в сети Game Show, сети MLB, сети НХЛ и канале Sundance.

После закрытия сделки DIRECTV будет по-прежнему находиться в Эль Сегундо, штат Калифорния.

Преимущества и обязательства клиента, после закрытия

Вместе компании станут более сильной конкурентной альтернативой кабелю для потребителей, которым нужен лучший пакет высококачественных широкополосных, видео и мобильных услуг, а также лучшее качество обслуживания клиентов и расширенные инновации. Потребители также получат выгоду от дополнительного масштаба объединенной компании в распределении видео контента через свои мобильные, видео и широкополосные сети. Объединенная компания будет и впредь предоставлять услуги мирового класса и лучшие видео и развлекательные возможности, которыми славится DIRECTV.

Благодаря преимуществам транзакции AT & T может сделать следующее, когда сделка будет закрыта:

• 15 миллионов клиентов получают более высокую скорость широкополосной конкуренции. AT & T будет использовать синергию слияний для расширения своих планов по созданию и расширению высокоскоростного широкополосного обслуживания до 15 миллионов абонентов, в основном в сельских районах, где AT & T не предоставляет высокоскоростного широкополосного обслуживания сегодня, используя сочетание технологий, включая оптоволокно, для помещения и возможности фиксированной беспроводной локальной петли. Это новое обязательство, которое должно быть выполнено в течение четырех лет после закрытия, находится на вершине оптоволоконной сети, и уже объявлено AT & T о планах расширения широкополосной сети проекта VIP Клиенты смогут приобретать услуги широкополосного доступа отдельно или в комплекте с другими услугами AT & T.

• Автономный широкополосный доступ. Для клиентов, которым нужна только широкополосная услуга, и которые могут выбрать использование видео через услуги OTT, такие как Netflix или Hulu, объединенная компания предложит автономную проводную широкополосную услугу со скоростью не менее 6 Мбит / с (где выполнимо) в тех областях, где AT & T предлагает услуги широкополосной IP-телефонной связи сегодня по гарантированным ценам в течение трех лет после закрытия.

• Общенациональное ценообразование на DIRECTV. Телевизионные услуги DIRECTV будут по-прежнему доступны в автономном режиме по общенациональным ценам, которые будут одинаковыми для всех клиентов, независимо от того, где они живут, в течение как минимум трех лет после закрытия. Чистая нейтральность. Непрерывное обязательство в течение трех лет после закрытия защиты FCC по открытому интернету, установленной в 2010 году, независимо от того, устанавливает ли FCC такие меры защиты для других участников отрасли после того, как Апелляционный суд округа Колумбия отменил эти правила.

• Спектр Аукцион. Эта сделка не меняет планы AT & T по значительному участию в запланированных аукционах FCC по спектру в конце этого года и в 2015 году. AT & T планирует предложить по меньшей мере 9 миллиардов долларов США в связи с стимулирующим аукционом 2015 года при условии, что на аукционе будет достаточно спектра, чтобы обеспечить AT & T жизнеспособный путь к общенациональной зоне спектра не менее 2x10 МГц.

Латинская Америка

Латиноамериканский бизнес DIRECTV является ведущим провайдером платного телевидения в регионе и имеет более 18 миллионов подписчиков, включая всех клиентов Sky Mexico. Широкий охват спутниковой платформы DIRECTV остается преимущественным по сравнению с кабельным и телекоммуникационным оборудованием в Латинской Америке. В Латинской Америке недостаточно развит рынок платного телевидения (около 40% домохозяйств подписываются на платное телевидение) и растет средний класс, и это самый быстрорастущий сегмент клиентов DIRECTV.

Краткие условия сделки

Акционеры DIRECTV получат 95, 00 долл. США за акцию в соответствии с условиями слияния: 28, 50 долл. США за акцию наличными и 66, 50 долл. США за акцию AT & T. На долю акций будет распространяться такое положение, при котором акционеры DIRECTV получат 1, 905 акций AT & T, если цена акций AT & T будет ниже 34, 90 долл. США на момент закрытия, и 1, 724 акции AT & T, если цена акций AT & T превысит 38, 58 долл. США на момент закрытия. Если цена акций AT & T на момент закрытия будет между 34, 90 и 38, 58 долл. США, акционеры DIRECTV получат количество акций в диапазоне от 1, 724 до 1, 905, что равно 66, 50 долл. США.

Эта покупная цена подразумевает общую стоимость акционерного капитала в размере 48, 5 млрд долл. США и общую стоимость сделки в 67, 1 млрд долл. США, включая чистый долг DIRECTV. Эта транзакция предполагает скорректированную стоимость предприятия, умноженную в 7, 7 раза на ожидаемую EBITDA DIRECTV за 2014 год. После завершения сделки акционеры DIRECTV будут владеть от 14, 5% до 15, 8% акций AT & T на основе полного разводнения в зависимости от количества акций AT & T, находящихся в обращении на сегодняшний день.

AT & T намеревается профинансировать денежную часть сделки за счет комбинации наличных денег, продажи непрофильных активов, обязательств по выделенному финансированию и операций на рынке долговых обязательств.

Чтобы облегчить процесс одобрения регулирующих органов в Латинской Америке, AT & T намерена лишить себя интереса к América Móvil. Это включает в себя 73 миллиона публичных акций L и все акции AA. Члены AT & T, входящие в состав Совета директоров América Móvil, немедленно подадут заявления об отставке, чтобы избежать даже возникновения какого-либо конфликта.

Сделка создает немедленную и долгосрочную акционерную стоимость

AT & T ожидает, что сделка будет расти на основе свободного денежного потока на акцию и скорректирована на основе EPS в течение первых 12 месяцев после закрытия.

Комбинация предоставляет значительные возможности для повышения эффективности работы. AT & T ожидает, что синергетический эффект превысит 1, 6 миллиарда долларов в годовом исчислении к третьему году после закрытия. Ожидаемая синергия в первую очередь обусловлена ​​увеличением масштаба в видео.

Ожидается, что наряду с текущими сильными денежными потоками DIRECTV, эта сделка поддержит будущие инвестиции в возможности роста и прибыль акционеров.

Эта комбинация диверсифицирует структуру доходов AT & T и предоставляет многочисленные возможности для роста, поскольку она значительно увеличивает доходы от видео, ускоряет рост широкополосного доступа и значительно увеличивает доходы за пределами США. Учитывая структуру этой транзакции, которая включает в себя учет акций AT & T как часть сделки и монетизацию непрофильных активов, AT & T ожидает сохранения самого сильного баланса в отрасли после закрытия сделки.

Руководство AT & T за 2014 год для компании остается в основном без изменений. Однако компания намерена отказаться от участия в América Móvil, что приведет к снижению EPS примерно на 0, 05 долл. США, поскольку инвестиции América Móvil больше не будут учитываться по методу долевого участия. Ожидается, что скорректированный рост прибыли на акцию в 2014 году начнётся в нижней части среднего ориентира компании.

Слияние должно быть одобрено акционерами DIRECTV и рассмотрено Федеральной комиссией по связи США, Министерством юстиции США, несколькими штатами США и некоторыми странами Латинской Америки. Ожидается, что сделка будет завершена в течение примерно 12 месяцев.

Конференц-связь / Интернет-трансляция

В понедельник, 19 мая 2014 года, в 8:30 утра по восточному времени AT & T и DIRECTV проведут презентацию веб-трансляции для обсуждения транзакции. Ссылки на веб-трансляцию и сопроводительные документы будут доступны на веб-сайтах AT & T и DIRECTV по связям с инвесторами.

Мы можем заработать комиссию за покупки, используя наши ссылки. Учить больше.