Motorola, возможно, не так сильно повредила Google, как кажется

После продажи различных бизнес-единиц и получения множества патентов Google принял, казалось бы, правильное бизнес-решение.

Google, продавшая Motorola компании Lenovo сегодня днем, вышла настолько далеко из левого поля, насколько кто-либо мог себе представить. Помимо того, что это потенциально может означать для будущего продуктов Motorola, а также для стремления Google к аппаратному бизнесу - две вещи, которые мы далеки от понимания на данный момент, - есть интересная финансовая сторона этой сделки.

Motorola была куплена Google в конце 2011 года (с закрытием сделки весной 2012 года) за довольно внушительные 12, 5 миллиарда долларов. Это большая дельта из $ 2, 91 миллиарда, которая в итоге перешла в другие руки между Google и Lenovo сегодня, но эти два числа не совсем рассказывают всю историю.

Принимая во внимание портфель телефонов Motorola и продажи, приведшие к тому моменту, когда он был продан Google, предполагалось, что большая часть из этих 12, 5 миллиардов долларов будет приходиться на портфель патентов компании. Действительно, вскоре после этого Google оценил огромное количество патентов Motorola в 5, 5 млрд долларов. Тогда имеет смысл, что Google решил сохранить эти патенты, когда в итоге продал все остальные части Motorola Lenovo.

Таким образом, 2, 91 миллиарда долларов от Lenovo плюс 5, 5 миллиардов долларов (для Google) патентов. Это 8, 41 млрд долларов, что меньше первоначальных 12, 5 млрд долларов. Но, в конце концов, Google не завершил сделку в 4, 09 миллиарда долларов - это гораздо больше, чем этот баланс.

Держите то, что вам нужно, продавайте то, что вам не нужно

Прежде всего, покупка Motorola компанией Google не была мгновенной потерей денег в мусорную корзину. Эта транзакция в 12, 5 миллиардов долларов немедленно вывела 2, 9 миллиарда долларов из казны Motorola в Mountain View - что, несомненно, было учтено в покупной цене. Google также выбрал некоторые благоприятные для налогообложения активы, а также возможность амортизировать многие капитальные затраты Motorola, но, учитывая, что Android Central не является бухгалтерской фирмой, мы не будем учитывать их в нашей оценке.

В течение нескольких месяцев после приобретения Motorola, Google быстро урезал те части давней аппаратной компании, в которых она не нуждалась.

Если вы следите за математикой, Google на данный момент был впереди на 1, 235 миллиарда долларов.

В декабре 2012 года Google распродал все приставное (или «домашнее») подразделение Motorola Arris Group за крутые 2, 35 миллиарда долларов. Имеет смысл, что Google мало что использовал для той части Moto, которая производила кабельные коробки - несмотря на предположения об обратном - и по этой цене она окупила значительную часть этих первоначальных затрат в 12, 5 миллиардов долларов.

В гораздо меньшей, но все же значительной сделке Google продала китайские и бразильские сборочные заводы Motorola производителю Flextronics примерно за 75 миллионов долларов в апреле 2013 года. Как оказалось, эти цепочки были бы несколько излишними, учитывая переход Motorola на использование сборки в США. для мото X.

Если вы будете придерживаться довольно грубой математики - ничто не может быть точным, если принять во внимание тот факт, что не все эти сделки были совершены наличными деньгами - Google на данный момент опередил сделку Motorola примерно на 1, 235 млрд долларов, если вы все еще доверяете ее оценке в 5, 5 млрд долларов. патенты, чтобы быть правдой.

Стоимость запуска Motorola

Но, конечно же, принадлежащая Google Motorola не просто сидела и пылилась все это время. Когда две компании объединились, Motorola все еще производила телефоны для стран по всему миру и операторов связи здесь, в США. В конце 2011 года в ней работало около 20 000 человек, и хотя к концу 2013 года это число быстро сократилось до примерно 4250, Были еще большие расходы, связанные с запуском Motorola.

Со второго квартала 2012 года по третий квартал 2013 года Motorola увеличила операционные убытки Google на 1, 974 миллиарда долларов.

Кроме того, есть Moto X и Moto G. Google потратил миллионы на исследования и разработки, маркетинг и производство этих двух устройств, которые должны были ускорить возвращение Motorola на рынок смартфонов. Согласно отчетам о доходах Google, Motorola понесла операционные убытки в размере от 233 до 527 миллионов долларов каждый квартал, находящийся под зонтиком Google.

Со второго квартала 2012 года (в первом квартале Motorola была включена в доходы Google) до третьего квартала 2013 года (завтра мы будем слышать четвертый квартал 2013 года) Motorola увеличила операционные убытки Google на 1, 974 миллиарда долларов. И хотя это не гигантское число в грандиозной схеме его большого бизнеса, оно довольно значимо в контексте этой продажи. Также имейте в виду, что Google все еще не ожидал, что Motorola вернется к прибыльности еще на несколько кварталов.

Забирая эти 1, 974 миллиарда долларов - вы не можете возместить эти потери - из нашего предыдущего предположения о том, что Google опережает примерно 1, 235 миллиарда долларов, мы видим скромную потерю при приобретении компанией Google Motorola в размере 739 миллионов долларов после управления компанией в течение почти двух лет., На первый взгляд это значительно меньшее число, чем кто-либо мог подумать, и если принять во внимание знания, полученные Google за два года своего собственного бизнеса в области аппаратного обеспечения, я бы сказал, что заплатить за эксперимент.