Новости о том, что Facebook приобретает WhatsApp за огромную кучу денег, сегодня находятся на переднем крае в индустрии мобильной связи, и на то есть веские причины. Наблюдая за тем, как WhatsApp за последние пять лет превратился из ничего в кроссплатформенного победителя, и выполняя чертовски хорошую работу по реализации плана роста, я впечатлен тем, что они сделали. И хотя я был шокирован, увидев оценку сделки, я потратил некоторое время, чтобы обдумать ее рационально, и, возможно, она не настолько безумна.
Прежде чем я углублюсь в сделку и в стратегическое мышление, которое стоит за ней, давайте решим вопрос о том, какая цена на самом деле платится. Некоторые цифры говорят о 16 миллиардах долларов, а некоторые говорят о 19 миллиардах.
Это выглядит так: акции WhatsApp конвертируются в 4 миллиарда долларов и 12 миллиардов в акции Facebook. Таким образом, Facebook фактически платит 16 миллиардов долларов за WhatsApp бизнес. Но они выпускают еще 3 миллиарда долларов в виде ограниченных акций учредителям и сотрудникам WhatsApp, и это, очевидно, сравнимо с компенсацией, основанной на акциях, которую обычно получают сотрудники, поэтому на самом деле это не является частью цены приобретения.
Большинство людей пришли к выводу, что 16 миллиардов долларов совершенно безумны. Почему Facebook платит такую цену за бизнес практически без денежного потока сегодня?
Большинство людей, будь то инвесторы или отраслевые наблюдатели и любители, пришли к выводу, что 16 миллиардов долларов абсолютно безумны. Почему Facebook платит такую цену за бизнес - кстати, в 16 раз больше, чем $ 1 млрд, который он заплатил за Instagram, - практически без денежного потока сегодня?
Это мышление крайне недальновидно. Как быстро некоторые забывают, что не так давно Facebook также был компанией с практически нулевым доходом. WhatsApp получал нулевой доход, пока не запустил модель подписки, при которой некоторые клиенты платят 1 доллар в год за доступ к предоставляемой им глобальной службе обмена сообщениями.
В короткой (30-минутной) конференции на Facebook, посвященной вопросам аналитики, Марк Цукерберг и его команда четко заявили, что монетизация WhatsApp на данный момент не является главным приоритетом. Они воодушевлены ранним успехом модели подписки, но их приоритет заключается в массовом росте этой присоски. Они хотят соединить миллиарды людей и заменить устаревший стандарт SMS.
Давайте просто сосредоточимся на общей картине. Во всем мире индустрия SMS имеет гораздо большую пользовательскую базу, чем WhatsApp, но не имеет такого большого объема сообщений. WhatsApp имеет 450 миллионов активных пользователей в месяц и обрабатывает около 19 миллиардов отправленных сообщений и 34 миллиарда полученных сообщений в день. WhatsApp также растет примерно на 1 миллион пользователей в день, что ошеломляет, и подразумевает, что через пару лет он будет обрабатывать больше сообщений, чем вся индустрия SMS.
«WhatsApp находится на пути к соединению 1 миллиарда человек. Все эти услуги невероятно ценны».
О, и согласно Facebook, бизнес SMS приносит 100 миллиардов долларов в год во всем мире. Итак, давайте поговорим о стратегии и монетизации. Давайте предположим, что Цукерберг не заботится о доходах от WhatsApp, по крайней мере, в течение следующих двух лет. Они заботятся о том, чтобы получить миллиард подписчиков. Как он сказал в пресс-релизе, объявляющем о приобретении, «WhatsApp находится на пути к подключению 1 миллиарда человек. Все эти услуги невероятно ценны».
В ближайшие пять-десять лет СМС по сути умрет. Каждый будет использовать смартфон и какой-то тарифный план. SMS находится в состоянии стагнации и не улучшается - архитектурно он не может улучшаться - в то время как IM-клиенты постоянно добавляют новые функции. Если не существует открытого глобального стандарта, может быть только один крупный победитель, и под контролем Facebook очень высоки шансы, что победителем станет WhatsApp.
Чтобы было ясно, если бы WhatsApp оставался независимым, это было бы не так ясно. Может быть, кто-то еще мог бы сокрушить их, хотя их лидерство является существенным и их бизнес-модель гибкой. Но теперь, когда Facebook находится в игре, кажется очевидным, что в конечном итоге две службы будут связаны между собой на бэкэнде, поэтому ваши друзья на Facebook автоматически появятся в вашем списке контактов WhatsApp, независимо от того, есть ли у вас их номер телефона. Facebook - это огромная социальная сеть, но люди в целом не привыкли использовать Facebook Messenger в качестве инструмента общения в реальном времени.
Если какой-то другой крупный игрок не сделает что-то очень важное и очень скоро, я думаю, что Facebook создал непреодолимое лидерство в гонке за глобальную золотую медаль IM. И нет действительно серебра или бронзы от захватов. Там победитель массового рынка, а все остальное служит нишам.
Люди часто забывают, что ценность чего-либо сама по себе сильно отличается от того, что стоит в руках правильного покупателя.
Стоит ли WhatsApp и эта золотая медаль в 16 миллиардов долларов? Это менее понятно. Люди часто забывают, что ценность чего-либо сама по себе сильно отличается от того, что стоит в руках правильного покупателя. Я не думаю, что есть какой-либо шанс, что WhatsApp может стать публичным при такой экстремальной оценке. Но может ли Facebook позволить себе рассчитывать на 5 или 10 лет и заплатить аванс за эту стоимость? Да, они могут.
Facebook также очень четко сказал, что реклама, вероятно, не лучший способ монетизации клиента обмена мгновенными сообщениями. Им нравится модель подписки. Но не думайте, что Facebook не будет использовать ваши данные для нацеливания рекламы на вас, пока вы пользуетесь другими сервисами Facebook. Этот кажется легким делом. Это похоже на то, как Google может обращать внимание на ключевые слова в ваших электронных письмах, чтобы показывать вам полезную рекламу, кроме того, что Facebook может делать это с помощью мгновенных сообщений.
При очень упрощенном сценарии, может ли WhatsApp получать 1 доллар в год с миллиарда человек и работать с предельными затратами в 100 миллионов долларов для Facebook? Это само по себе оправдывает цену в 16 долларов, а затем и некоторые. А что, если Facebook сможет зарабатывать дополнительно 1 доллар на пользователя Facebook (а их более миллиарда) в год, лучше ориентируя рекламу с помощью аналитики, собираемой через WhatsApp? О, есть еще несколько миллиардов. В год.
Ценник легко назвать сумасшедшим. Это легко назвать новым техническим пузырем. Но если вы одержите верх над своей мыслью и действительно посмотрите за пределы сегодняшней нехватки денежных средств, так же легко сказать, что сделка - это сделка.
Кто прав? Я не знаю. Но это определенно тоже не просто. Это очень увлекательно.
